杨锦鑫:黄金涨势枯竭,空单逢高入场

在市场看涨黄金之际,笔者却认为黄金或将在高位止步。
  周二(1月23日)亚市盘中,因美国关门事件尘埃落定,美元持续于三年低位90.30一线附近徘徊,现货黄金受益延续震荡上行走势。随后在北京时间11:00,日本央行公布利率决议及政策声明,消息显示日本央行维持政策利率在-0.1%不变,基本符合市场预期,现货黄金陷入窄幅震荡。美盘时段,金价受期金抛售影响,一路下行至日内低点,录得1331.40美元/盎司,但因美国1月里奇蒙德联储制造业指数数据不如预期,现货黄金获利好助攻,金价短线飙升近10美元,黄金突破1340美元创一周新高,录得日内高点1341.76美元/盎司后企稳,终收于1340.70美元/盎司。
 
  隔夜23:00整点时刻,美国里奇蒙德数据公布,制造业指数意外爆冷,公布值自高位下跌,美元遭重创再度逼近90关口。具体数据显示,美国1月里奇蒙德联储制造业指数,前值20,公布值14;美国1月里奇蒙德联储零售收入指数,前值18,公布值-18;美国1月里奇蒙德联储服务业收入指数,前值25,公布值20;美国1月里奇蒙德联储制造业装船指数,前值24,公布值15。美国四大1月里奇蒙德联储相关数据均呈利好金银,里奇蒙德数据自2017年11月历史高位30大幅下跌,连续两个月跌幅创2006年以来最大幅度。消息公布后,美元指数DXY跌至3天内新低,跌幅扩大至0.2%,短线直报90.226,而黄金重拾涨势,在纽约尾盘重回1340美元/盎司关口,刷新1月18日以来新高,涨幅扩大至近0.4%。美市尾盘在消息面利好散尽后,因美债表现异常疲弱,美国基准10年期国债收益率跌至五日低位,30年期美债收益率则跌至一周新低,美元跌势加剧,亦对黄金构成了利好,金价站稳1340美元/盎司关口上方。
 
  据最新投行分析显示,彭博撰文称:“回顾一下美国最近的紧缩周期,就能知道全球经济增速迅猛,加息亦难救美元,押注美联储采取加息帮助美元复苏是一件错误的事情”。分析称,欧洲和中国的经济体前景光明,全球紧缩局面的开启,以及大宗商品价格不断上涨,这些美国外部因素都掩盖了美国持续加息和财政宽松的局面,不仅如此,美国政坛问题也对美元构成下行压力。此外,Amundi先锋资产管理公司投资组合经理Paresh Upadhyaya指出,在2005年至2007年期间,美国无疑处于紧缩周期的末期,眼下同样如此。即便美联储的加息幅度超过了其他央行,但随着全球大紧缩的到来,市场对美元的复苏热情已逐渐降低。在1月24日黄金ETF监测数据显示:截至1月23日,美国商品期货交易委员会黄金ETF持仓量为849.32吨,较上日增加2.65吨。黄金持仓量的递增基也会调继续支撑上行趋势。
 
  在市场看涨黄金之际,笔者却认为黄金或将在高位止步。以史为鉴,2015年首次加息后黄金上涨约150后回撤,2016年十二月家加息后黄金再次起飞并止步于1365美元,去年十二月加息至今,黄金也以上涨逾110美元,这种关系预示黄金可能开启跌势。当前黄金虽再度上行破位,可是仍无法抹去上周三的跌幅,金价也在升破1340美元后陷入挣扎。美股方面,美国股市继续上涨,华尔街的主要股指飙升至创纪录高点,美股再创新高会支撑美元。近期美元依然是黄金走势的首要支撑因素,当美股支撑美元低位反弹时,美股这一不确定性因素或限制了金价的涨幅。同时,根据路透社对100多名经济学家的调查,2018年美国经济可能创三年来最快增速,因为受到20世纪80年代以来美国最重大税改的推动。美国经济更快增长将提高美联储加息的可能性,削弱无息黄金的吸引力。
 
  今日亚盘时段,美指跌破90关口,但黄金在步入2018年之后持续走强,今年至今已经上涨2.4%,随着美国政府停摆危机的缓解,市场避险需求下降,在一定程度上削弱了金价的上涨动力。现货黄金日线图显示,今日亚市开盘后黄金一直维持着高位震荡的走势,多空争战焦灼,行情虽有下行试探1340美元下方,但是仍是再度重返高位。截止发稿15:15暂录得日内低点1339.16美元/盎司。日线图均线方面,经历过深夜多头反攻后,原本即将死叉的5、10日均线均是向上运行,双线在1334-1335区间为多头提供支撑。此外,昨日金价低点1331美元一线和上一轮多头涨势的阻力点1337美元一线也在金价下方构建支撑。目前金价运行在布林带上轨下方,整体上行趋势未变。附图指标上,MACD红色动能柱持平,双线接近水平粘合,KDJ指标拐头向上,目前金价初步阻力位于1345美元。现货黄金四小时图显示,整体的趋势依旧偏多,四小时行情处于布林带上轨震荡,后市上行力度不会太大,可能有一定的回调需求,并且在上一轮阻力位子黄金或将出现闪崩情况,因附图STO指标,快慢线于超卖区死叉,或将验证空头的开启。综合来看,黄金高位遇阻闪崩的可能性更高点,操作上建议投资者日内采取高空的交易方式,具体策略如下:
 
  1345-1347一线空单进场,止损1350,看向1337下方